En el año 1969 nace la idea de llevar a cabo un festival Folklórico en Olmué. El objetivo principal era estimular y motivar a los autores y compositores nacionales a mantener y fortalecer la creación de la música chilena. Este festival fue una forma que eligió Olmué para mantener viva la tradicional nacional del folklore y así mismo también la identidad del país.

El primer festival tuvo números musicales acompañados de otras manifestaciones como la competencia de la mejor cueca, la mejor tonada, pruebas de destreza a caballo e incluso la moda del huaso.

Desde ese entonces el festival se desarrolla en el parque El Patagual y aunque en sus inicios partió como una fiesta netamente local con el tiempo se ha ido extendiendo a nivel nacional y se ha mantenido vigente desde 1970. Hasta 1989 el festival duraba cuatro días pero desde 1990 se redujo a tres días.

A partir del año 1984 comienza la televisación del Festival. En primer término lo transmite, en forma diferida, UCV – Televisión; Televisión Nacional de Chile; Chilevisión (en directo a contar de 1995). A fines de 1997 se firma un convenio de transmisión con la Corporación de Televisión de la Universidad Católica de Chile (Canal 13), por lo que, a partir de la XXIX versión, el Festival del Huaso de Olmué llega en directo a todo Chile y por señal internacional hasta Alaska.